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【初心者必見】新NISA(つみたて投資枠)における新興国株は、「MSCI Emerging Markets Index」と「FTSE Emerging Index」と「FTSE RAFI Emerging Index」のどの指数に従うべきかという件について

新興国

 

みなさん、こんにちは。 今回は、新NISA(つみたて投資枠)における新興国株の指数について考察していきたいと思います。

 

とうとう、新NISAのつみたて投資枠の中でも最後の指数、新興国株まできました。

新NISAのつみたて投資枠で選択されている新興国株の指数について考察していきます。

 

MSCIエマージング・マーケット・インデックスは世界で一番有名な新興国株の指数である件について

MSCI エマージング・マーケット・インデックスは、モルガンスタンレー社が提供している指数で、新興国の株式を対象とする代表的な株価指数であり、新興国の株式市場の動向を知るのに最も利用されている指数の一つです。英語ではMSCI Emerging Markets Indexと記載します。

構成国は24ヵ国、銘柄は1,379(2023年3月現在)

MSCI エマージング・マーケット・インデックスは、2023年3月現在、エマージング・マーケット(新興諸国市場)24カ国の大型株と中型株を対象として1,379銘柄で構成されており、市場の85%をカバーしています。

国別構成比は中国が30%、台湾が15%、インドが14%となっている

MSCIエマージング。インデックス国別構成比(2023年4月現在)

FTSE・エマージング・インデックスは、新興国株の指数で非常に有名な指標。MSCIとの差は、韓国株が入っているかどうか

FTSE・エマージング・インデックスは、FTSEI社(FTSEインターナショナル)が提供している新興国株式指数(時価総額加重平均型)になります。
南アフリカや台湾、インドや中国など、成長著しい新興国株式市場(20か国以上)の大型株から中型株まで含んでおります。

構成銘柄は約1,000銘柄となっており、構成国新興国株式市場の時価総額約90%以上をカバーしています。

 

FTSE・エマージング・インデックスには韓国株が含まれない

FTSE・エマージング・インデックスにはMSCIエマージング・インデックスには含まれている韓国株が含まれていません。これは、FTSE社が韓国を先進国とみなしているからです。

 

国別構成比はMSCIエマージング・インデックスと同様に中国(約25%)、台湾(約15%)、インド(約13%)がトップ3となっている。

FTSEエマージング・インデックス国別構成比

FTSE RAFI エマージング インデックスとはファンダメンタル・インデックスのひとつ

FTSE RAFI エマージング インデックスは、新興国の上場株式を対象とするファンダメンタル・インデックスの一つです。流動性基準、時価総額基準、浮動株基準を満たした新興国の上場株式の中から、4つのファンダメンタル指標(株主資本、キャッシュフロー、売上、配当)に着目して構成銘柄の選出と組入比率が決定されます。英語ではFTSE RAFI Emerging Indexと記載されます。

 

一般的な株価指数や債券指数は、時価総額によって加重平均されています。東京証券取引所が算出・公表している東証株価指数TOPIX)や米国を代表する株価指数のS&P500総合株価がその例です。

一方で、ファンダメンタル・インデックスとは、指数の構成銘柄の組入比率を時価総額で加重平均して決めるのでなく、企業の売上高、キャッシュフロー、利益、配当など、金融業界において「ファンダメンタル指標」と呼ばれる指標を組み合わせて構成比率を決める指数のことです。

 

国別構成比は中国がトップなのは他の2つの指標と変わりませんが、2位がブラジルというのが特徴

FTSE RAFI エマージング・インデックス国別構成比

 

【結論】新興国株の指数の中で、信頼性を重要視するなら「MSCIエマージング・インデックス」、一番冒険をするなら「FTSE RAFI エマージング インデックス」を選びましょう!

これまで考察を続けてきましたが、MSCIエマージング・インデックスは最も選択されている銘柄も多く、大型株、中型株を中心に構成されていることから、一番の信頼性があると考察します。

一方、FTSE RAFIエマージング・インデックスは、一般的な時価総額加重平均ではなく、

「ファンダメンタル指標」をベースに構成していることから、一番リスクは大きいものを考えられます。

 

 

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